El desbloqueo accionarial en las televisiones por parte del Gobierno, además de suponer "una luz al final del túnel" para las cotizaciones de Telecinco y Antena 3, podría alentar un proceso de consolidación, en el que Cuatro, añaden los analistas, aparecería como principal objetivo debido a las dificultades financieras de Prisa.

La decisión del Gobierno de desbloquear los límites accionariales vigentes sobre las empresas españolas de televisión podría servir de revulsivo, a medio plazo, en la cotización de Telecinco y Antena 3.

"Después de mostrarnos muy pesimistas sobre la evolución del mercado televisivo en España en los tres últimos años, vemos algo de luz al final del túnel", destaca en un informe emitido hoy JPMorgan.

Los analistas del banco estadounidense ven al final de este túnel un proceso de consolidación. Las compañías afrontan una caída de la publicidad (del 23% en el cuarto trimestre de 2008) en un contexto de mayor competencia, tanto por la Televisión Digital Terrestre como, añaden, por Internet. "Por estas razones creemos que se está convirtiendo en urgente una consolidación del mercado televisivo español".

Entrando en un terreno más abierto a la especulación, JPMorgan considera que con la nueva regulación, "bajo nuestro punto de vista vemos más probable una fusión entre Antena 3 o Telecinco y uno de sus competidores con menor audiencia, Cuatro o La Sexta, aunque ninguna compañía ha expresado públicamente estos planes".

La situación especialmente delicada de Prisa, agobiada por sus deudas y forzada a vender activos para sanear sus balances, convierten a Cuatro en el "principal candidato" a ser incluido en este eventual proceso de consolidación, explican desde JPMorgan.

Cualquiera de estas posibilidades, en todo caso, podría hacerse esperar. Los propios analistas del banco estadounidense concluyen que "el actual entorno económico y crediticio disminuyen, en nuestra opinión, la posibilidad de que Antena 3 y Telecinco aprueben operaciones que impliquen un desembolso de efectivo en el corto plazo".

Expansión